전력 공급 업체 (NEE, SO, DUK, AEP, EXC. 배당주)

 

 

앞서서 다른 포스팅에서 전력 변동량, 총전력 등등 알아봄. 

https://three-fish.tistory.com/11

세계 전력 시장 (Global Energy Review 2025. IEA)

 

이번에는 전력 공급 업체를 리뷰하려함. 

 

 

먼저 미국에서 전력 공급업체 하면 뻔한 다섯 업체 티커는 NEE, SO, DUK, AEP, EXC 임.

 

하나씩 소개 하자면, 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. NextEra Energy, Inc. (티커 NEE)

• 본사는 미국 플로리다 주 주노비치(Juno Beach)에 있으며, 대표 자회사로 Florida Power & Light Company(FPL)을 보유하고 있어 약 1,200만명의 고객에게 전력을 공급
• 재생에너지 및 청정에너지 분야에서 업계 선도자. 자회사인 NextEra Energy Resources(NEER)은 북미 최대 규모의 풍력·태양광 발전사업자 중 하나
• 일반 유틸리티 뿐 아니라 발전·전송·배전까지 포함하는 통합 모델을 갖추고 있으며, 청정에너지 전환 트렌드와 맞물려 성장성이 강조
• 투자 포인트: 재생에너지 투자가 많아 미래 지향적이며, 전력수요 증가(예: 데이터센터, AI 수요)와 맞물려 있다는 평가
• 유의사항: 규모가 크고 이미 선반영된 기대도 많기에 밸류에이션 리스크나 규제·환경 리스크도 존재

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Duke Energy Corporation (티커 DUK)

• 미국 노스캐롤라이나 주 샬롯(Charlotte)을 본사로 하는 대형 전력·천연가스 회사
• 약 820만명 이상의 고객을 담당하며(전기 유틸리티 기준), 여러 주(州: North Carolina, South Carolina, Florida, Indiana, Ohio, Kentucky 등)에서 사업을 영위
• 발전 포트폴리오가 다각화되어 있습니다 — 석탄, 천연가스, 원자력, 수력, 태양광, 풍력 등이 포함
• 최근에는 자본지출(CAPEX)을 대폭 확대하면서 전력망 현대화 및 수요 대비 준비에 나서고 있다는 뉴스
• 투자 포인트: 안정적인 유틸리티 기반 + 지역 기반 강점 + 인프라 투자 모멘텀
• 유의사항: 연료·원가·규제 리스크 존재하며, 대형 투자 확대 시 재무부담도 고려

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Exelon Corporation (티커 EXC)

• 본사는 시카고(Chicago, Illinois)에 있으며, 약 1,070만명 이상의 고객에게 규제된 전력 및 가스 배전을 제공하는 미국의 대형 유틸리티 회사
• 6개의 완전 규제된 송배전 유틸리티 자회사를 보유(예: Atlantic City Electric, BGE, ComEd, Delmarva Power, PECO, Pepco)
• 전력 생산 뿐 아니라 전력 마케팅 및 에너지 전달사업에도 관여하고 있어 유틸리티 산업 내에서 비교적 복합적인 구조
• 투자 포인트: 대형 규제 유틸리티로서 안정성이 높고, 배당 등에 관심 있는 투자자에게 적합할 수 있습니다.
• 유의사항: 성장성 측면에서는 앞선 회사들보다 상대적 약점이 있을 수 있고, 원자력·환경 규제 리스크 등이 존재합니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Southern Company (티커 SO)

• 본사는 조지아 주 애틀랜타(Atlanta)이며, 가스·전력 유틸리티 보유 기업으로 미국 남부 지역에서 강한 입지
• 약 900만명 고객을 서비스하며, 여러 자회사(예: Georgia Power, Alabama Power, Mississippi Power 등)를 통해 다양한 주(州)에 진출
• 클린에너지·탄소저감 기술(원자력, 재생, 저장배터리, 탄소포집 등)에 대한 투자도 강조
• 투자 포인트: 남부 미국의 인구성장 + 유틸리티 수요 증가 + 친환경 전환 트렌드와의 정합성
• 유의사항: 지역성 특화 기업인 만큼 지역 리스크(기후·규제·정책 변화) 등이 영향

 

 

 

 

 

 

 

5. American Electric Power Company, Inc. (티커 AEP)

• 오하이오 주 콜럼버스(Columbus)를 본사로 하며, 미국 내 11개 주에서 전기 유틸리티 및 송전업무를 수행하는 대형 기업
• 발전용량이 약 38,000 메가와트에 이르며, 송전망도 광범위하게 운영
• 안정적인 배당 및 장기 투자자 관점에서 중견 유틸리티 기업으로 평가
• 투자 포인트: 비교적 안정적인 사업구조 + 전력 수요의 기초적 증가 기대
• 유의사항: 성장성보다는 안정성 위주의 특징이 있기 때문에 고성장을 기대한다면 다소 차이 있음. 

 

 

 

 

 

이런건 다 뻔한 소리고, 전력주는 대부분 배당주 성격이 강함. 

 

캐쉬카우라 현금은 많지만 주정부나 시정부에서 공급 가격을 정해주기 때문에 가격이 종속적인 사업임. 

또한 대부분이 지역의 챔피언이고 지역을 넘어 확장하긴 매우 어려움. 

 

미국은 주 단위로 독점 허가제가 존재하고 PUC(공공서비스위원회)가 요금, 투자, 서비스를 통제함.

미국도 완전 민영화된 공공제 회사는 없는 셈. 심지어 ROE도 제한이 있어 일정 이상 수익을 낼 수 없게 만들어둠. 

 

 

궁굼한 사람은 아래 법 조문 검색 ㄱㄱ

Federal Power Act (1935) - 연방 차원

Public Utility Commission Act - 주정부 차원

Federal Power Commission v. Southern California Edison Co., 376 U.S. 205 (1964) - 판례

New York v. FERC, 535 U.S. 1 (2002) - 판례

 

 

 

 

배당주로서의 전력주 

배당 수익은 채권처럼 가격과 수익률이 반대임. 

가격이 쌀때 주우면 배당 수익이 증가 될 수 있으니 침체기를 잘 노려보길 권장함. 

망할 일은 없으니 걱정하진 마시고...

 

최근 5년간 배당수익률

 

 

 

1. NextEra Energy, Inc. (티커 NEE)

최근 5년간 평균 배당 성장률 : 10%

작년 배당 수익률 : 2.87%

 

현재가 ('25.11.05) : $81.91 

향후 5년간 주당 배당 총액 (예상) : $13.83

5년간 평균 배당 수익률(예상) : 3.38%

 

 

 

 

2. Duke Energy Corporation (티커 DUK)

최근 5년간 평균 배당 성장률 : 2%

작년 배당 수익률 : 3.88%

 

현재가 ('25.11.05) : $123.66

향후 5년간 주당 배당 총액 (예상) : $21.98

5년간 평균 배당 수익률(예상) : 3.55%

 

 

 

 

 

3. Exelon Corporation (티커 EXC)

최근 5년간 평균 배당 성장률 : 1%

작년 배당 수익률 : 4.04%

 

현재가 ('25.11.05) : $46.69

향후 5년간 주당 배당 총액 (예상) : $7.83

5년간 평균 배당 수익률(예상) : 3.35%

 

 

 

 

4. Southern Company (티커 SO)

최근 5년간 평균 배당 성장률 : 3%

작년 배당 수익률 : 3.5%

 

현재가 ('25.11.05) : $93.01

향후 5년간 주당 배당 총액 (예상) : $15.18

5년간 평균 배당 수익률(예상) : 3.36%

 

 

 

 

5. American Electric Power Company, Inc. (티커 AEP)

최근 5년간 평균 배당 성장률 : 5%

작년 배당 수익률 : 4.03%

 

현재가 ('25.11.05) : $120.67

향후 5년간 주당 배당 총액 (예상) : $20.71

5년간 평균 배당 수익률(예상) : 3.43%

 

 

 

 

5년간 평균 배당 수익을 보면 알겠지만 대부분 3%대로 다 비슷하게 맞춰져있음을 알 수 있다.

규제산업이라 회사 수익률이 8~10% 수준으로 뻔하고

그 안에서 주주배당을 하다 보니 대부분 뻔하게 맞춰진다. 

 

예를 들어 ROE를 10%로 승인했다고 하면 그 중 설비투자(CAPEX), 부채이자 등을 제하고 배당 가능한 현금흐름이 도긴개긴일 수 밖에 없다.

 

 

주가가 1년에 5~10%씩 안정적으로 상승하고 배당 수익 3%씩 안정적으로 가져 가려는 투자자에게 권장.

혹은 돈이 아주 많아서 수십년간 파킹하고 싶은 경우도 좋음. 

배당주는 시간이 길수록 수익률이 기하급수적으로 좋아지니까...